上周A股

　　過去一周(7月25日-7月29日)，A股三大指數(shù)震蕩走低。截至7月29日收盤，滬指報(bào)3253.24點(diǎn)，周跌0.51%;深成指報(bào)12266.92點(diǎn)，周跌1.03%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2670.45，周跌2.44%。

　　具體來看，56%的個(gè)股周內(nèi)實(shí)現(xiàn)上漲，160股周漲超15%，44股跌幅超10%。廚衛(wèi)電器、自動(dòng)化設(shè)備、貴金屬、燃?xì)狻⑵嚵悴考?、工業(yè)金屬、白色家電行業(yè)漲幅居前，景點(diǎn)及旅游、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)、醫(yī)療服務(wù)、公路鐵路運(yùn)輸行業(yè)跌幅居前。

　　周五外盤

　　上周五，紐約股市三大股指收漲，其中，道指漲0.97%，標(biāo)普指數(shù)漲1.42%，納斯達(dá)克指數(shù)漲1.88%。

　　歐洲三大股指當(dāng)天全線上漲。英國富時(shí)100指數(shù)29日?qǐng)?bào)收于7423.43點(diǎn)，比前一交易日上漲78.18點(diǎn)，漲幅為1.06%;法國巴黎股市CAC40指數(shù)報(bào)收于6448.50點(diǎn)，比前一交易日上漲109.29點(diǎn)，漲幅為1.72%;德國法蘭克福股市DAX指數(shù)報(bào)收于13484.05點(diǎn)，比前一交易日上漲201.94點(diǎn)，漲幅為1.52%。

　　截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所9月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲2.20美元，收于每桶98.62美元，漲幅為2.28%;9月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲2.87美元，收于每桶110.01美元，漲幅為2.68%。

　　重磅資訊

　　1. 促進(jìn)綠色智能家電消費(fèi)若干措施落地 板塊或迎來一定修復(fù)

　　新一輪“以舊換新”與“家電下鄉(xiāng)”政策終于落地。商務(wù)部網(wǎng)站7月29日發(fā)布了《商務(wù)部等13部門發(fā)布關(guān)于促進(jìn)綠色智能家電消費(fèi)若干措施的通知》，要求補(bǔ)齊家電市場(chǎng)短板弱項(xiàng)，打通家電消費(fèi)堵點(diǎn)，滿足人民群眾對(duì)低碳、綠色、智能、時(shí)尚家電消費(fèi)升級(jí)需求，拉動(dòng)家電及上下游關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，助力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，更好服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局。

　　財(cái)信證券認(rèn)為，在政策利好，市場(chǎng)情緒修復(fù)以及原材料成本確定性增強(qiáng)的前提下，綠色、智能家電板塊或?qū)⒂瓉硪欢ㄐ迯?fù)。

　　天風(fēng)證券(601162)指出，伴隨本次家電消費(fèi)刺激政策推出并落地，下沉市場(chǎng)大家電消費(fèi)潛力有望進(jìn)一步挖掘。家電消費(fèi)刺激政策落地有望利好具備較強(qiáng)資源整合能力與品牌溢價(jià)權(quán)的家電龍頭企業(yè)，疊加板塊整體估值仍處低位，大家電標(biāo)的估值有望回升。同時(shí)，上游企業(yè)有望受益于下游需求釋放，帶動(dòng)主業(yè)創(chuàng)收能力進(jìn)一步提升，并抓住節(jié)能減排、高端品質(zhì)化等轉(zhuǎn)型升級(jí)的發(fā)展契機(jī)，助力高技術(shù)含量產(chǎn)品銷售，持續(xù)優(yōu)化企業(yè)盈利能力。

　　2. 國常會(huì)確定繼續(xù)免征新能源汽車購置稅 落實(shí)促進(jìn)汽車消費(fèi)舉措

　　在5月24日提出促消費(fèi)和有效投資、階段性減征部分乘用車購置稅600億元，6月22日提出進(jìn)一步釋放汽車消費(fèi)潛力、活躍二手車市場(chǎng)后，7月29日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議再次提出促進(jìn)汽車消費(fèi)的舉措。具體來看，此次促進(jìn)汽車消費(fèi)政策主要包含三項(xiàng)內(nèi)容：一是除個(gè)別地區(qū)外，限購地區(qū)要增加汽車指標(biāo)數(shù)量、放寬購車資格限制;二是打通二手車流通堵點(diǎn);三是延續(xù)免征新能源汽車購置稅政策。

　　開源證券指出，汽車消費(fèi)政策暖風(fēng)再起，2022H2燃油車購置稅減半，2023起新能源汽車購置稅減免政策將再度延續(xù)。電動(dòng)化、智能化加速下，汽車行業(yè)有望迎來長期向上周期。

　　3. 上半年新增光伏發(fā)電并網(wǎng)容量3087.8萬千瓦 行業(yè)維持高景氣度

　　國家能源局公布2022年上半年光伏發(fā)電建設(shè)運(yùn)行情況，上半年新增并網(wǎng)容量3087.8萬千瓦，其中集中式光伏電站新增并網(wǎng)容量1122.5萬千瓦。截至2022年6月底累計(jì)并網(wǎng)容量33620.4萬千瓦。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，光伏呈現(xiàn)高景氣態(tài)勢(shì)，下半年有望開啟風(fēng)電裝機(jī)潮。2022-2025年，預(yù)計(jì)風(fēng)電光伏新增裝機(jī)為380-430GW，年均新增裝機(jī)規(guī)模為100GW，預(yù)計(jì)2022年中國新增光伏裝機(jī)規(guī)模為85-100GW，2023年達(dá)115GW。

　　4. 住建部、國家發(fā)改委：開展城市韌性電網(wǎng)和智慧電網(wǎng)建設(shè)

　　住建部、國家發(fā)改委印發(fā)“十四五”全國城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃，規(guī)劃中提到，開展城市韌性電網(wǎng)和智慧電網(wǎng)建設(shè)。結(jié)合城市更新、新能源汽車充電設(shè)施建設(shè)，開展城市配電網(wǎng)擴(kuò)容和升級(jí)改造，推進(jìn)城市電力電纜通道建設(shè)和具備條件地區(qū)架空線入地，實(shí)現(xiàn)設(shè)備狀態(tài)環(huán)境全面監(jiān)控、故障主動(dòng)研判自愈，提高電網(wǎng)韌性。建設(shè)以城市為單元的應(yīng)急備用和調(diào)峰電源。推進(jìn)分布式可再生能源和建筑一體化利用，有序推進(jìn)主動(dòng)配電網(wǎng)、微電網(wǎng)、交直流混合電網(wǎng)應(yīng)用，提高分布式電源與配電網(wǎng)協(xié)調(diào)能力。因地制宜推動(dòng)城市分布式光伏發(fā)展。

　　規(guī)劃還提到，建設(shè)智慧道路交通基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)。分類別、分功能、分階段、分區(qū)域推進(jìn)泛在先進(jìn)的智慧道路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。加強(qiáng)新能源汽車充換電、加氣、加氫等設(shè)施建設(shè)，加快形成快充為主的城市新能源汽車公共充電網(wǎng)絡(luò)。

　　機(jī)構(gòu)點(diǎn)睛

　　銀河證券：8月是上市公司的中報(bào)業(yè)績披露密集期，業(yè)績驅(qū)動(dòng)仍將成為市場(chǎng)的核心主導(dǎo)因素，投資者策略應(yīng)當(dāng)聚焦行業(yè)內(nèi)核發(fā)展力，把握好時(shí)間價(jià)值，選擇估值和價(jià)值相匹配、業(yè)績穩(wěn)定向好、具有確定性收益的高景氣賽道板塊。7月A股將進(jìn)入分化期，8月A股市場(chǎng)將進(jìn)一步加速分化，重個(gè)股輕指數(shù)是主要策略，因此建議戰(zhàn)略性布局的高端制造、環(huán)保、消費(fèi)等高景氣板塊。

　　中信建投(601066)：綜合景氣、估值、擁擠度綜合考慮，預(yù)計(jì)8月結(jié)構(gòu)上或面臨高景氣快速修復(fù)后的滯脹階段，短期市場(chǎng)或有一定高低位切換。8月關(guān)注三條線索：1)估值相對(duì)低位且基本面預(yù)期較佳：醫(yī)療服務(wù)/醫(yī)美(邊際顯著改善)、啤酒(期待旺季表現(xiàn))、免稅、軍工、綠電、生豬養(yǎng)殖、互聯(lián)網(wǎng);2)低位防御關(guān)注白電;3)進(jìn)攻選擇處于滲透率爆發(fā)期的汽車、新能源新方向：一體化壓鑄、汽車智能化、光伏新技術(shù)、海風(fēng)等。Q4仍有景氣加速預(yù)期的新能源車/光伏仍維持中期配置建議不變。