2022年，家居行業(yè)走過至暗時刻，進入發(fā)展新紀元。如何擺脫高增長慣性，尋找“獨立行走”路徑，是家居企業(yè)必須直面的課題。

　　時代周報推出《家居業(yè)尋路》專題策劃，聚焦上市家居企業(yè)2021年財報，探討藏在數(shù)字里的發(fā)展邏輯。同時，將視角延伸至IPO途中的企業(yè)，關(guān)注成長性型企業(yè)從0到1的資本故事。

　　行業(yè)市場寒潮中，家居企業(yè)上市不易。2021年，A股申請上市的家居企業(yè)數(shù)量超過50家，最終只有10家成功上市，40多家家居企業(yè)上市擱淺。

　　進入2022年，家居企業(yè)IPO之路依然坎坷。4月25日，時代周報記者從深圳證券交易所獲悉，致歐家居科技股份有限公司(下稱“致歐家居”)上市審核狀態(tài)為“中止”，原因為“財務(wù)資料已過有效期”。在此之前，致歐家居已多次補充財務(wù)資料，最終皆未能如愿。

　　致歐家居為亞馬遜歐洲最大的家居賣家，是中國最大的B2C跨境電商出口品牌之一，也是河南省頭部跨境電商出口企業(yè)。

　　過去多年，致歐家居因跨境電商紅利而發(fā)展迅猛。而在疫情之下，***業(yè)務(wù)也成為致歐家居的“軟肋”。成本攀升、匯率變動等不確定因素，或為致歐家居的上市之路一波三折的原因。

　　4月25日，致歐家居IR部門相關(guān)人士對時代周報記者表示，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》的要求，補充財務(wù)資料屬于深交所的正常審核程序，網(wǎng)傳的“多次尋求上市”表述并不符合實際情況。公司正在積極準備需要補充的相關(guān)資料，具體的提交進度，仍需要關(guān)注深圳證券交易所相關(guān)公告。

　　上市之路一波三折

　　致歐家居成立于2010年，前身是鄭州致歐進出口貿(mào)易有限公司，由致歐家居董事長宋川和其母親張秀榮共同出資設(shè)立。2020年10月21日，公司正式更名為“致歐家居科技股份有限公司”，主要從事自有品牌家居類產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計和銷售。

　　和傳統(tǒng)家居產(chǎn)銷企業(yè)不同，致歐家居主要從事家居產(chǎn)品的研發(fā)和銷售，所有生產(chǎn)環(huán)節(jié)全部委托給外協(xié)廠商進行，自身并不涉及產(chǎn)品生產(chǎn)。

　　致歐家居通過亞馬遜、Cdiscount、ManoMano、eBay等***電商平臺，將自有品牌家居產(chǎn)品銷往歐洲、北美、日本等國家或地區(qū)，從而避開了競爭激烈的國內(nèi)市場。

　　過去一年，致歐家居的IPO之路，可謂是一波三折。

　　2021年6月29日，致歐家居首次遞表沖擊創(chuàng)業(yè)板，3個月后，因財務(wù)資料過期，上市進程中止。2021年12月23日，致歐家居更新財務(wù)數(shù)據(jù)，重啟IPO。2022年1月21日，致歐家居主動申請中止審核程序。2022年2月12日，致歐家居向深交所申請恢復發(fā)行上市審核;3月31日，致歐家居再次因為財務(wù)資料過期而被中止發(fā)行上市審核。

　　4月22日，中國家居、設(shè)計產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略專家王建國在接受時代周報記者采訪時表示，財務(wù)資料到期而導致IPO進程中止，是目前家居行業(yè)較常出現(xiàn)的情況。行業(yè)發(fā)展中早期紅利優(yōu)勢越來越少，使得當前家居企業(yè)IPO往往要比以前更加困難和復雜。

　　致歐家居IR部門相關(guān)人士向時代周報表示，本次募投，將促進公司各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的協(xié)調(diào)發(fā)展，助力公司主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定、健康發(fā)展，有助于進一步優(yōu)化公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓展產(chǎn)品矩陣，提升公司產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，并通過高效的數(shù)字化管理系統(tǒng)為公司的業(yè)務(wù)發(fā)展賦能。

　　此外，在公司現(xiàn)有倉儲物流體系的基礎(chǔ)上，募集的資金還有助于擴大國內(nèi)和***自營倉的布局，提高公司倉儲物流的營運能力、***銷售效率與庫存周轉(zhuǎn)能力;建設(shè)總部運營中心，提升經(jīng)營管理效率。

　　海 外風險加大

　　從銷售渠道看，致歐家居主要通過亞馬遜等第三方電商平臺，以B2C線上出口的模式實現(xiàn)產(chǎn)品銷售。

　　招股書數(shù)據(jù)顯示，2018年至2021年上半年，公司通過線上B2C渠道實現(xiàn)的營收分別占比94.46%、86.99%、82.93%和82.53%，在亞馬遜平臺分別實現(xiàn)B2C銷售收入14.23億元、18.84億元、28.49億元和22.17億元，占總營收的比例分別為89.32%、81.13%、71.80%和69.31%。

　　跨境電商為致歐家居帶來紅利的同時，也暗藏風險。

　　4月22日，一位券商分析人士向時代周報記者指出，作為河南省最大的跨境電商出口企業(yè)之一，致歐家居近年來業(yè)績增長迅速，但海運價格大幅上漲導致公司主營業(yè)務(wù)成本上升、毛利率下滑，企業(yè)各項成本上升帶來重大的資金壓力。成本攀升、過度依賴***電商平臺等問題，或為致歐家居上市遇阻的原因。

　　據(jù)招股書數(shù)據(jù)，2021 年上半年，致歐家居歐洲航線、北美航線的海運費實際結(jié)算價的平均價格較2020年上半年分別上漲261.39%、110.43%，導致主營業(yè)務(wù)成本顯著上升。而海運費占主營業(yè)務(wù)成本比例分別為6.54%、6.01%、6.83%和 14.00%，2021年上半年占比上升明顯。

　　致歐家居IR部門相關(guān)人士表示，針對上述情況，公司下一步會積極關(guān)注海運費的未來走勢，與大型班輪公司或者貨代公司建立戰(zhàn)略合作關(guān)系。此外，公司將通過遠期外匯工具等方式規(guī)避一定的匯兌風險。未來，公司將繼續(xù)加大在產(chǎn)品研發(fā)、品牌形象、全球倉儲網(wǎng)絡(luò)布局、供應(yīng)鏈管理等方面的投入，進一步提高公司的市場競爭力。

　　據(jù)致歐家居招股書數(shù)據(jù)，公司2021年歸母凈利潤同比下滑37.5%。

　　對于凈利潤大幅下滑的原因，致歐家居向時代周報解釋稱，由于國際遠洋運輸?shù)暮＿\價格上漲幅度較大，海運費大幅上漲。另一方面，2021年以來，歐元、美元兌人民幣匯率總體呈現(xiàn)震蕩下行的趨勢，由此確認較大金額的匯兌損失。

　　王建國分析稱，正是由于***經(jīng)營風險增多，不確定因素過多，近兩年市場環(huán)境也推動家居企業(yè)往中長線方向布局。

　　“在大局勢相對困難的行業(yè)發(fā)展階段中，只有真正能在風險控制上做得好的企業(yè)，才更容易通過監(jiān)管部門的審核。”王建國表示，做好研發(fā)、生產(chǎn)、服務(wù)，適時發(fā)力創(chuàng)新、品牌、渠道，仍是家居企業(yè)的良性發(fā)展乃至上市的根本之道。