關(guān)于家電行業(yè)而言，多元化更是一個(gè)家電企業(yè)"經(jīng)久不衰"的保證。

　　美的集團(tuán)，憑仗著空調(diào)翻開了場面，但是到了近幾年也開端著眼家電"全范疇"開展，才有了今天5000億的市值;海爾家電，一開端從洗衣機(jī)和電冰箱起家，后面也逐漸往多元化方向轉(zhuǎn)型，才有了二級市場10年10倍的亮眼表現(xiàn)。

　　但是，也有不少企業(yè)非常"抗拒"多元化轉(zhuǎn)型，想著做好本人的主業(yè)，守好本人的"一方凈土"，就能繼續(xù)平穩(wěn)開展，不過這些企業(yè)常常最后的下場都不太好。曾經(jīng)的冰箱龍頭奧馬電器就是因而隕落，而往常，被大家稱為"廚電第一股"的大白馬老板電器，似乎也要步奧馬電器的后塵?！　?#8203;

　　借助前幾年房地產(chǎn)的疾速開展，老板電器也進(jìn)入了開展的快車道，股價(jià)從2014年的6塊錢上漲到了2018年的52塊，不到4年的時(shí)間股價(jià)上漲近9倍。但是，疾速擴(kuò)張后的老板電器并沒有及時(shí)向多元化方向轉(zhuǎn)型，而是固步自封，繼續(xù)死守著廚電這個(gè)細(xì)分范疇。隨著房地產(chǎn)周期的完畢，老板電器輝煌不再，業(yè)績停滯不前，股價(jià)也呈現(xiàn)了大幅的回調(diào)。曾經(jīng)的廚電大白馬，往常也要跑不動了?

　　"困"在房地產(chǎn)周期下的廚電龍頭

　　關(guān)于廚房家電企業(yè)，很多人會把它們的走勢和房地產(chǎn)的走勢聯(lián)絡(luò)在一同。

　　的確，從老板電器的二級市場表現(xiàn)來看，其股價(jià)走勢也跟房地產(chǎn)周期非常契合。

　　2014到2018年，房地產(chǎn)疾速開展的四年，老板電器的股價(jià)也跟隨著大幅漲，股價(jià)從最低的6塊漲到了最高的52.45元，股價(jià)上漲近9倍。期間固然A股有多輪的大幅度調(diào)整呈現(xiàn)，但是都未能阻止老板電器股價(jià)上漲的腳步。

　　直到2018年以后，房地產(chǎn)行業(yè)迎來強(qiáng)監(jiān)管，在"房住不炒"政策提出之后，房地產(chǎn)疾速上漲的周期完畢，老板電器的股價(jià)也開端見頂。在不到一年的時(shí)間內(nèi)，老板電器的股價(jià)就從最高的52.45元下跌到了最低的17.32元，可謂"過山車"走勢。

　　往常，在經(jīng)過了兩年的股價(jià)修復(fù)之后，目前老板電器的股價(jià)也僅有32.69元，間隔最高點(diǎn)仍有不小的間隔。

　　毫無疑問，老板電器曾經(jīng)被"困"在了房地產(chǎn)周期之下。但是，假如房地產(chǎn)周期就此完畢，將來房地產(chǎn)不再呈現(xiàn)大幅的上升行情，這個(gè)廚電龍頭，難道就此一蹶不振了?

　　房地產(chǎn)周期只是表象，"不思進(jìn)取"才是主因

　　從和房地產(chǎn)周期高度契合的角度來看，廚電其實(shí)和白色家電有著很大的類似性。

　　空調(diào)和抽油煙機(jī)一樣，都是和房地產(chǎn)捆綁在一同的，根本上都是在新房入住時(shí)才會購置。

　　但是同樣在房地產(chǎn)周期見頂?shù)拇蟊尘跋?，以白色家電為主停業(yè)務(wù)的美的集團(tuán)，卻并沒有呈現(xiàn)見頂?shù)臓顩r。究其緣由，美的集團(tuán)在預(yù)判到房地產(chǎn)周期將要見頂?shù)臓顩r下，鼎力開展其他的家電范疇，而老板電器則是"死守"著廚電范疇不放。

　　從美的集團(tuán)的運(yùn)營剖析來看，空調(diào)依然是大頭，占了營收的46%，但是明顯注重了其他家電范疇的開展，消費(fèi)電器的營收占比到達(dá)了38%，除此以外還在機(jī)器人和自動化業(yè)務(wù)方面也有觸及。

　　反觀老板電器，能夠說是"死磕"廚電范疇。在明曉得房地產(chǎn)周期曾經(jīng)見頂?shù)臓顩r下，老板電器并沒有開端多元化轉(zhuǎn)型。

　　從數(shù)據(jù)來看，老板電器的營收依然主要依托吸油煙機(jī)、燃?xì)庠詈拖?毒柜這個(gè)"廚房三件套"，關(guān)于洗碗機(jī)、烤箱這些近兩年來比擬潮流的品類，營收只占不到4%。房地產(chǎn)周期不可逆，但是其他的家電龍頭，經(jīng)過本身的調(diào)整，安穩(wěn)渡過了房地產(chǎn)周期見頂這個(gè)"大劫"。而反觀老板電器，在明曉得房地產(chǎn)周期曾經(jīng)見頂，在戰(zhàn)略以及產(chǎn)品方面卻沒有明顯轉(zhuǎn)變，這更多只能說其"不思進(jìn)取"了。

　　廚電龍頭的成本還能吃多久?

　　千里之堤，毀于蟻穴。

　　"節(jié)衣縮食"，這是關(guān)于老板電器最好的形容詞。

　　死磕廚電的廚電第一股，目前曾經(jīng)面臨著宏大的危機(jī)。

　　首先是業(yè)績方面，在2018年初房地產(chǎn)上升周期完畢之后，老板電器的業(yè)績曾經(jīng)原地踏步了3年。

　　而在今年疫情黑天鵝的沖擊下，老板電器的業(yè)績更是呈現(xiàn)了倒退。

　　依據(jù)最新的半年報(bào)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，老板電器2020年上半年完成停業(yè)收入32.11億元，同比降落8.97%;完成歸屬于上市公司股東的凈利潤6.12億元，同比降落8.66%。

　　其次是行業(yè)的競爭日漸劇烈。除了同行如方太、浙江美大、華帝股份等企業(yè)的追逐，外部還有美的、格力等大型家電企業(yè)的競爭。在本來的市場曾經(jīng)不時(shí)減少的狀況下，老板電器的競爭壓力不時(shí)加大。

　　最后是品牌老化。老板電器給人的印象是油煙機(jī)一業(yè)獨(dú)大、大吸力"后繼無人"，而在推行方面，老板電器依然沿用幾十年前"廣告開路、明星代言、渠道促銷"三板斧，給人明顯的品牌老化的印象。在"新批發(fā)"蓬勃開展的時(shí)期，不少的家電企業(yè)曾經(jīng)轉(zhuǎn)型線上銷售，經(jīng)過直播翻開銷路，老板電器的營銷無疑曾經(jīng)過時(shí)。