金鼎資本合伙人何富昌表示：在家居行業(yè)資本化趨勢(shì)明顯、行業(yè)并購(gòu)整合趨勢(shì)加快的大背景下，金鼎資本旗下北京方圓金鼎投資管理有限公司已與家居行業(yè)多家重量級(jí)上市公司開(kāi)展深度資本合作，例如兔寶寶(股票代碼：002043)、帝王潔具(股票代碼：002798)等，在投資、并購(gòu)基金及產(chǎn)業(yè)整合方面取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展，將通過(guò)投資并購(gòu)重組等手段開(kāi)展大家居生態(tài)產(chǎn)業(yè)布局，助力家居細(xì)分行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)逐步成長(zhǎng)為絕對(duì)行業(yè)龍頭。

(左一，歐神諾陶瓷董事長(zhǎng)鮑杰軍先生;右一，帝王潔具董事長(zhǎng)劉進(jìn)先生)

　　帝王潔具+歐神諾，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手吹響產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張沖鋒號(hào)

　　金鼎資本本次主導(dǎo)帝王潔具與歐神諾的并購(gòu)重組，是家居建材行業(yè)整合的典范之作。這次重組對(duì)兩家公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)完美的聯(lián)姻，兩家公司將在各自優(yōu)勢(shì)上實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)，并為雙方實(shí)現(xiàn)更大的產(chǎn)業(yè)夢(mèng)想提供強(qiáng)大動(dòng)力。

　　帝王潔具是中國(guó)最大的亞克力潔具生產(chǎn)商，成立于1994年，是一家集設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售高品質(zhì)衛(wèi)浴及配套設(shè)施產(chǎn)品為一體的現(xiàn)代化大型衛(wèi)浴集團(tuán)，尤其是將亞克力衛(wèi)浴產(chǎn)品創(chuàng)新并發(fā)展到國(guó)際領(lǐng)先高度。帝王潔具于2016年5月底登陸中小板，于2016年11月2日停牌，系由金鼎資本助其實(shí)施資本戰(zhàn)略，在上市不到半年時(shí)間內(nèi)，即對(duì)歐神諾并進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，效率驚人。

　　歐神諾是國(guó)內(nèi)高端建筑陶瓷技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)者，在中國(guó)陶都佛山和千年瓷都景德鎮(zhèn)擁有三大現(xiàn)代化建陶生產(chǎn)基地，占地面積達(dá)3000畝。歐神諾2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.13億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.61億元。作為佛山第一家在新三板掛牌的建筑陶瓷企業(yè)，歐神諾亦曾進(jìn)入新三板創(chuàng)新層名單之中。

　　兩大產(chǎn)業(yè)方通過(guò)此次重組可實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。帝王潔具進(jìn)入了中高端陶瓷領(lǐng)域，新業(yè)務(wù)和原有業(yè)務(wù)在渠道等方面可以產(chǎn)生較好協(xié)同。在大家居及陶瓷衛(wèi)浴一體化的趨勢(shì)下，帝王潔具在已有衛(wèi)浴業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，與歐神諾開(kāi)展資本戰(zhàn)略合作，將迅速補(bǔ)足陶瓷瓷磚產(chǎn)品，助力產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略的實(shí)施，并可借助歐神諾的工裝及終端渠道優(yōu)勢(shì)，大力拓展線下業(yè)務(wù)。而歐神諾則可借助帝王潔具的資本市力量的運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)多方共贏新格局。一方面可以享受資本市場(chǎng)的資源，另一方面可以相對(duì)獨(dú)立地運(yùn)營(yíng)，所以在這方面，這個(gè)對(duì)歐神諾的未來(lái)是非常有利的，重組對(duì)歐神諾的發(fā)展而言是一個(gè)更大的推動(dòng)。其次，帝王潔具在衛(wèi)浴方面有許多獨(dú)到之處，而歐神諾在建筑陶瓷業(yè)獨(dú)樹(shù)一幟，那么雙方面的資源整合和共享，無(wú)論是對(duì)歐神諾還是帝王潔具，都會(huì)形成一個(gè)多方共贏的全新格局。

　　此外，帝王潔具與歐神諾在發(fā)揮各自先發(fā)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，利用A股資本市場(chǎng)的便利條件，將共同引領(lǐng)陶瓷衛(wèi)浴產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)良性快速的發(fā)展。金鼎資本也將長(zhǎng)期陪伴兩家優(yōu)秀公司，為其未來(lái)更大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)整合及資本運(yùn)營(yíng)工作全力服務(wù)。

　　帝王潔具與歐神諾的本次股權(quán)重組只是上市公司家居整合戰(zhàn)略的開(kāi)始，金鼎資本合伙人何富昌表示：金鼎未來(lái)將助力雙方進(jìn)一步完善資本戰(zhàn)略，借助資本力量整合行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)資源，提升上市公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，逐步打造成家居行業(yè)的百億級(jí)企業(yè)。

　　“管家式服務(wù)”+“企業(yè)家精神”，金鼎資本全程助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)

　　2015年，金鼎資本通過(guò)梳理行業(yè)現(xiàn)狀和特征，敏銳地發(fā)現(xiàn)了家居企業(yè)機(jī)會(huì)：

　　家居行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模大、行業(yè)內(nèi)細(xì)分領(lǐng)域較多、企業(yè)規(guī)模相對(duì)于市場(chǎng)規(guī)模普遍較小，市場(chǎng)格局極其分散。即使在陶瓷衛(wèi)浴和瓷磚等規(guī)模最大的細(xì)分領(lǐng)域，如歐神諾、東鵬、蒙娜麗莎等行業(yè)占比均不超過(guò)5%。家居行業(yè)未來(lái)具備極大的整合空間，亦即具備了資本整合的“土壤”。

　　隨著房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展逐步穩(wěn)定，整個(gè)家居行業(yè)漸漸到了野蠻發(fā)展的晚期。大量規(guī)模較小的品牌開(kāi)始被淘汰，而現(xiàn)存品牌效應(yīng)較強(qiáng)的行業(yè)龍頭，如定制類的品牌東鵬、歐神諾等仍然維持著較高的增長(zhǎng)速度，行業(yè)馬太效應(yīng)凸顯。同時(shí)，大量?jī)?yōu)秀公司已經(jīng)開(kāi)啟了資本化的進(jìn)程，在2017年迎來(lái)家居企業(yè)上市的高潮。伴隨家居企業(yè)資本化進(jìn)程加快，行業(yè)即將迎來(lái)新一輪的洗牌。此外，行業(yè)的變革也在悄然發(fā)生，標(biāo)準(zhǔn)化互聯(lián)網(wǎng)裝修的異軍突起，各類裝修平臺(tái)踴躍出現(xiàn)，也催化了整個(gè)家居行業(yè)的渠道變革。家居行業(yè)走到了資本整合的時(shí)點(diǎn)。

　　于是，金鼎資本在預(yù)判到整合行業(yè)即將發(fā)生的變革和整合趨勢(shì)后，快速深入到行業(yè)中去接觸和挖掘家居行業(yè)內(nèi)的大量?jī)?yōu)秀企業(yè)。

　　歐神諾：如虎添翼

　　2015年底，金鼎資本第一次接觸到了歐神諾，就發(fā)現(xiàn)公司與金鼎對(duì)于家居行業(yè)的看法高度一致。于是，在很快的時(shí)間內(nèi)，雙方就明確了戰(zhàn)略合作的意圖，希望共同走向資本化，同時(shí)深入到行業(yè)中布局“大家居”。

　　與歐神諾實(shí)施戰(zhàn)略合作的2年多時(shí)間里，金鼎資本與歐神諾做了各種關(guān)于戰(zhàn)略方向的探討，并努力嘗試了種種實(shí)施路徑。金鼎資本派團(tuán)隊(duì)在歐神諾駐場(chǎng)，與公司高管、業(yè)內(nèi)專業(yè)人士頻繁溝通，甚至親自去走訪門店，反復(fù)探討了未來(lái)的戰(zhàn)略方向，修改了近30個(gè)版本的資本戰(zhàn)略，最終找到了適合的最優(yōu)方案。

　　帝王潔具：錦上添花

　　帝王潔具在2016年中上市后非常重視其資本戰(zhàn)略，當(dāng)時(shí)包括金鼎在內(nèi)的多家優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)都希望與帝王潔具開(kāi)展資本合作。金鼎資本憑借其專業(yè)精神和務(wù)實(shí)的服務(wù)，從眾多機(jī)構(gòu)中脫穎而出，正式成為帝王潔具的資本戰(zhàn)略服務(wù)機(jī)構(gòu)。

　　金鼎資本合伙人何富昌一再?gòu)?qiáng)調(diào)，“服務(wù)大家居產(chǎn)業(yè)，不僅要有管家式服務(wù)，還要有企業(yè)家精神”。金鼎團(tuán)隊(duì)通過(guò)近2個(gè)月的資本戰(zhàn)略梳理，不僅為帝王潔具量身定做了精準(zhǔn)的資本戰(zhàn)略，也敏銳地發(fā)現(xiàn)了帝王和歐神諾之間整合的機(jī)會(huì)。不僅因?yàn)榻鸲ι疃确?wù)了歐神諾，對(duì)其有深入的了解，更是因?yàn)闅W神諾的各種方面條件全部符合帝王的既定戰(zhàn)略，金鼎資本從內(nèi)心判斷，兩家企業(yè)如果走在一起將是天作之合。

　　從2016年10月開(kāi)始，金鼎資本安排兩家企業(yè)深入接觸，并與兩方深入溝通，設(shè)計(jì)交易方案在短短不到一個(gè)月的時(shí)間里確定了雙方的合作意向。2016年12月11日，帝王潔具與歐神諾雙方正式簽約合作協(xié)議，開(kāi)啟了兩家龍頭企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、共同發(fā)展大家居戰(zhàn)略的新篇章。

　　家居行業(yè)并購(gòu)整合趨勢(shì)愈發(fā)明顯，金鼎投資早已深度布局

　　目前中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)浪潮洶涌而至，帝王潔具和歐神諾的重組只是當(dāng)前中國(guó)并購(gòu)浪潮中的一個(gè)縮影。2016年，中國(guó)A股上市公司共計(jì)公告346例重大資產(chǎn)重組事件，合計(jì)交易總金額為1.34萬(wàn)億元，同比上升5.20%，交易規(guī)模再創(chuàng)新高。從全球來(lái)看，中國(guó)已經(jīng)登上全球化超級(jí)大并購(gòu)的國(guó)際舞臺(tái);同時(shí)，中國(guó)未來(lái)無(wú)疑將成為全球并購(gòu)市場(chǎng)的主角，并催生若干千億市值的中國(guó)龍頭企業(yè)。

　　中國(guó)家居建材行業(yè)整體市場(chǎng)規(guī)模巨大，細(xì)分領(lǐng)域十分龐雜。2016年家居建材行業(yè)規(guī)模為4.52萬(wàn)億元，保守估計(jì)占據(jù)全國(guó)GDP總量的6.24%，家居市場(chǎng)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)之重要性不言而喻。中國(guó)家居建材行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域包括家裝、家居賣場(chǎng)、木質(zhì)家具、定制家具、瓷磚衛(wèi)浴、五金、家紡、涂料、門窗等幾十個(gè)子行業(yè)，僅上市公司就有80多家，涉及家具、人造板、廚衛(wèi)、地板、門窗、水暖等諸多細(xì)分行業(yè)，從業(yè)人員數(shù)以億計(jì)。伴隨家居建材行業(yè)增速放緩，競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)必更加激烈，“強(qiáng)者愈強(qiáng)，弱者愈弱”的行業(yè)馬太效應(yīng)更加突出：行業(yè)龍頭增長(zhǎng)依然迅猛，而落后產(chǎn)能正被淘汰，大家居行業(yè)整合趨勢(shì)愈發(fā)明顯。

　　目前家居產(chǎn)業(yè)積極響應(yīng)國(guó)家供給側(cè)改革政策，一方面淘汰落后產(chǎn)能，化解產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題;另一方面推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，培育新興產(chǎn)業(yè)和新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。現(xiàn)階段，并購(gòu)重組已是推進(jìn)供給側(cè)改革的主要方式。而在這一輪行業(yè)并購(gòu)整合大潮中，金鼎資本扮演了產(chǎn)業(yè)并購(gòu)整合引導(dǎo)者和推動(dòng)者的角色。何富昌介紹，金鼎資本專注于產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資，致力于協(xié)助上市公司和產(chǎn)業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)在資本和產(chǎn)業(yè)資源層面的深度戰(zhàn)略合作，實(shí)現(xiàn)雙方跨越式的協(xié)同發(fā)展。金鼎家居產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模目前已突破10億元，方圓金鼎做為家居投資團(tuán)隊(duì)，在兩年時(shí)間里接觸了一百多家行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)，儲(chǔ)備了大量?jī)?yōu)質(zhì)項(xiàng)目，并與眾多項(xiàng)目進(jìn)入實(shí)質(zhì)投資工作推進(jìn)階段，涵蓋家裝、定制家具、瓷磚衛(wèi)浴、板材、涂料、新型裝飾材料等增長(zhǎng)速度較快的細(xì)分領(lǐng)域重度且快速地實(shí)現(xiàn)布局。

　　“金鼎資本將繼續(xù)發(fā)揮自身專業(yè)和服務(wù)能力，在整個(gè)家居產(chǎn)業(yè)鏈各領(lǐng)域做深度布局，助力家居企業(yè)邁向百億甚至千億企業(yè)目標(biāo)。”何富昌表示。