一、安防行業(yè)概況

　　安防行業(yè)從上游到下游，總體上可分為三個板塊，分別為：安防產(chǎn)品，安防工程，報警運營服務及其他。2016年安防行業(yè)總產(chǎn)值為5,400億元，其中安防產(chǎn)品產(chǎn)值為1,900億元(35.2%)，安防工程產(chǎn)值為3,100億元(57.4%)，報警運營服務及其他產(chǎn)值為400億元(7.4%)。對于安防工程領域，由于工程商門檻低，導致工程公司的資質(zhì)良莠不齊，沒有資質(zhì)的公司占多數(shù)，加之地域割據(jù)現(xiàn)象存在，工程領域總體呈現(xiàn)散亂的格局;對于安防產(chǎn)品領域，其技術含量和廠商進入門檻均相對較高，行業(yè)呈現(xiàn)較高的集中度。在最近幾年中，具有核心技術的領先產(chǎn)品制造商也享受行業(yè)內(nèi)越來越多的話語權。因而對安防行業(yè)的分析主要集中于安防產(chǎn)品領域。

　　二、市場前景

　　安防“十二五”規(guī)劃(2011-2015)的目標：2015年安防行業(yè)產(chǎn)值達5,000億元，盡管2012年以來經(jīng)濟持續(xù)下滑，2015年底當年安防行業(yè)實際產(chǎn)值仍達到4,860億元，目標完成率97.2%，基本完成“十二五”規(guī)劃目標。根據(jù)安防“十三五”(2016-2020)規(guī)劃，到2020年安防行業(yè)總產(chǎn)值將達到8,000億元，年復合增長率達10%，行業(yè)整體增速較為可觀。

　　三、安防行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

　　安防視頻監(jiān)控行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈相對較為清晰，上游是視音頻基礎算法提供商和芯片制造商，主要有TI、ADI、索尼、華為海思、中星微電子等;中游是軟硬件供應商，主要包括攝像機、網(wǎng)絡硬盤錄像機、網(wǎng)絡傳輸設備、視頻服務器、顯示屏、視頻網(wǎng)絡管理平臺等環(huán)節(jié)，主力廠商包括?？?、大華、BOSCH等，還有工程商、系統(tǒng)集成商等;下游主要指的是運營服務商，代表企業(yè)有ADT、安居寶、銀湖股份等。

　　隨著安防行業(yè)增速減緩，產(chǎn)品更新迭代速度降低，政府財政壓力增大導致其價格敏感性增高，中游制造業(yè)毛利率降低不可避免，龍頭企業(yè)想要維持其地位，必然要不斷更新技術研發(fā)與精細化生產(chǎn)管理，在有限的設備安裝市場中，當市場趨于飽和時，傳統(tǒng)產(chǎn)品研發(fā)的邊際收益呈現(xiàn)遞減趨勢，中游設備制造的附加值會逐漸下滑。同時，長期的設備安裝為下游安防運營提供了廣泛的硬件基礎，當在線安防設備達到數(shù)量和密度臨界值時，將催生安防運營需求集中爆發(fā)，下游運營企業(yè)依靠累積效應將獲得高于中游的附加值。安防產(chǎn)業(yè)鏈最終會呈現(xiàn)出U型的“微笑曲線”。

　　通過分析對比安防產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)現(xiàn)“進入壁壘”和“累積效應”是決定產(chǎn)業(yè)鏈附加值的核心因素。成熟的安防產(chǎn)業(yè)鏈附加值呈現(xiàn)“微笑曲線”。安防行業(yè)市場大，產(chǎn)業(yè)長，產(chǎn)業(yè)鏈不同位置的企業(yè)分工與協(xié)作格局清晰，早期任何一家企業(yè)都沒有能力“吃掉”整個產(chǎn)業(yè)鏈，因而公司定位、對應壁壘以及長期積累顯得尤其重要。總體來看，“進入壁壘”和“累積效應”造就了成熟的安防行業(yè)呈現(xiàn)出上游與下游附加值較高，中游附加值較低的現(xiàn)象，表現(xiàn)為附加值(毛利率)“微笑曲線”，以美國安防產(chǎn)業(yè)為例的“微笑曲線”如下圖所示。

　　四、智能化為安防行業(yè)帶來發(fā)展新趨勢

　　過去10年，安防行業(yè)發(fā)展的方向是：從銷售收入以后端產(chǎn)品為主走向以前端產(chǎn)品為主;攝像機從標清化走向高清化和聯(lián)網(wǎng)化;監(jiān)控模式從依靠人力被動監(jiān)控走向智能主動防御;安防行業(yè)重心從產(chǎn)品銷售走向運營服務。10年來安防前進方向未曾改變，但行業(yè)所處的現(xiàn)實環(huán)境已和10年前大相徑庭：

　　一方面是監(jiān)控設備鋪設的廣度和深度大大提升，包括攝像頭數(shù)量和密度的增加，高清化、聯(lián)網(wǎng)化攝像頭占比的提高，以及后端處理平臺和軟件性能的提升等;

　　另一方面，基于深度學習的人工智能理論的突破，將智能技術提升到一個新臺階，智能化技術的發(fā)展從此駛入快車道。

　　隨著高清化的深入，前端攝像頭采集的海量級視頻數(shù)據(jù)的傳輸和存儲成了一個棘手問題，解決此問題的辦法，一是采用新的視頻編碼標準與技術，最大限度壓縮視頻容量，例如采用HEVC(H.265)壓縮，能將視頻壓縮效率提升一倍以上，從而大大減小了帶寬和存儲壓力;二是采用人工智能技術，只提取重要的信息來存儲，其他冗余信息則采取過濾的方法摒棄，極大提高監(jiān)控效率。

　　五、智能化對安防行業(yè)的影響

　　一是提高產(chǎn)品附加值，以視頻監(jiān)控為例，除了常規(guī)攝像機需要的圖像傳感器芯片、主控芯片，智能安防還需要智能處理芯片及配套的人工智能算法，硬件的增加和軟件開發(fā)均增加了設備成本，從而帶動成本加成售價的提高。

　　二是提高行業(yè)集中度，人工智能屬于高精尖技術，需要投入大量資金和高端人才，只有實力雄厚的上市公司才有資格參與?；谏疃葘W習的人工智能技術在2016年才為國內(nèi)關注，國內(nèi)所有廠商都處于同一起跑線，最早在該領域布局的廠商將享受先發(fā)優(yōu)勢。2016年國內(nèi)安防制造廠商仍有7,000余家，其中視頻監(jiān)控制造商逾2800家，作為行業(yè)前二的龍頭企業(yè)，?？岛痛笕A在國內(nèi)市場占有率分別為23%和8.5%，還有很大進步空間。

　　三是帶動下游運營，傳統(tǒng)中游廠商只出售硬件設備或解決方案，運營與維護則需要終端用戶投入大量人力，智能化趨勢下，中游制造和解決方案提供商將能更多切入運營服務，獲得額外收入。